证券时报记者陈墨

A股市场大幅震荡，基金的赚钱神话已然退色，基金赎与不赎回成为投资人近期关注的焦点。


基金赎回是一个投资过程的最后一步，但是赎回也不能盲目，因为赎回就意味着资产现金化，而现金也是投资理财的一种方式。所以，赎回也是资产者从一种资产形态转换到另一种资产形态的过程，是投资者理财计划的一部分，同时也是另一种理财方式的开始。基金赎回要“望闻问切”，以提高基金投资回报率。


望———后市是“牛”是“熊”？

基金投资的收益来自未来，基金赎回的最关键是看股票市场末来发展是牛市还是熊市，这属于“望”的环节。


投资者决定是否赎回，需要在时机上做一个选择。如果未来是牛市，那就可以再持有一段时间，使基金收益最大化。如果是熊市就最好提前赎回，落袋为安。


理财专家表示，对于目前手中已持有的基金也要深入分析，对于那些表现良好，投资回报基本符合原定目标，业绩表现排名靠前的基金，坚决持有。对于表现一般，投资回报低于原定目标的基金，要综合分析该基金所属公司的股东实力、资产规模、整体投资能力、市场评价等，通过考察决定是否继续持有。


此外，在目前的市况下，投资者要重视自己手里的基金组合的成分，应该多选择平衡型基金、混合型基金等股票仓位很灵活的基金。同时最好在基金组合中加大债券型基金的配置，以回避当前股市风险。


闻———采用另类赎回方式

通过基金转换等另类赎回方式可能更方便划算，这属于“闻”的阶段。


把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也相当于是一种赎回。而且，从费用和收益角度上看，比直接赎回更为方便划算。比如：把股票型基金转换成货币基金，这样可以降低成本，转换费低，而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。由于基金投资的进出有一定的成本，投资人最好选择同一家基金公司的不同类型的基金进行转换，以节约交易成本。


如果是很有经验的投资者，基金投资可以做波段操作，因此赎回基金是为了更好地摊低成本，特别是指数型基金、封闭式基金、ETF基金等，适合进行波段操作。


另外，除了投资基金，还可以改变投资产品，如果投资者想转换其他的投资产品，如外汇、黄金、房产时，也需要赎回基金。


问———手续费用是否划算？

基金赎回要收取费用，在“问”的环节需要估量一下费用的问题。


目前，基民在赎回股票基金时一般要支付0.5%左右的赎回费，而在再投资时通常又要支付0.8%至1.5%不等的申购费用，一来一去2%左右的盈利就没有了，当基金净值处于亏损时进行赎回，损失的幅度更加大了。所以，投资者要算好赎回是否划算，因为不少基金在持有时间超过一定年限后，就可以免收或者少收赎回费用。


基金近期业绩如何，是赎回费用是否划算的另一个直接影响因素。基金投资策略、基金规模、分红方式、费率结构等重大变化，都会影响基金的“基本面”变数，因此，投资者要经常算一算自己的基金近期是否发生了变化，最好每隔一段时间就要观察一下基金的净值变化情况，尤其关注基金业绩评价指标中的6个月、1年乃至2年以上的指标。


切———把握最佳赎回时点

如果投资者最后决定要赎回了，把握最佳赎回时间点，这是最后“切”的环节。


“未知价格”进行基金申购和赎回是基金交易的基本规则，尽管这个规则有些时候会给基金投资者带来心理打击，但这个规则无法改变，投资者要学会利用这个规则。当投资者遇到较大规模的基金申购和赎回时，最好是在当天下午2点到3点的时间内决定是否申购和赎回，这样可以基本估算出基金的单位净值。


此外，投资者还要注意赎回到账时间。对于不同的基金品种，基金公司赎回结算的处理时间并不一致，如货币型基金和债券型基金，交易日与结算日的间隔较小，一般是交易日的次一日；如是股票型基金，一般是交易日的次三日或次五日，具体时间以基金公司公告为准。结算后的款项由银行接收，银行也要经历1至2天的结算，最终能把赎回的金额划到投资者的专用账户上。由此可见，一只基金的赎回快慢与基金公司、代销渠道的结算速度是密不可分的。所以即使是同一只基金，在不同的代销渠道，赎回时间也会有所不同。因此，投资人赎回基金时也要注意资金的到账时间，以免影响资金投资的使用效率。


不少银行有定期定额赎回的业务，这样可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法，值得投资者考虑。