张裕Ａ〔股吧 行情〕（000869）

　　竞争优势明显

　　公司上半年实现营业收入182125万元，同比增长26.55%；实现营业利润51585.52万元，同比增长35.15%；实现净利润39880万元，同比增长46.01%，实现每股收益0.76元。国金证券分析师看好公司的优异质地和未来发展，给予公司“买入”的投资评级。


　　公司上半年葡萄酒类产品实现销售收入14.46亿元，同比增长28.31%，毛利率为72%，同比提高2个百分点；白兰地实现销售收入2.75亿元，同比增长15.85%，毛利率为64%，同比提高3个百分点。毛利率提升是公司净利润增长的主要原因。


　　分析师指出，公司进一步完善了销售网络管理制度，不断提高渠道营销能力，加大品牌宣传力度，优化产品结构，加强市场管理，并进行技术改造投资项目建设，为中长期发展做好了基础工作。


　　公司目前的增长主力仍然是解百纳和酒庄酒，分析师认为，二者的消费高增长仍将保持几年时间。目前公司正处于享受前几年持续经营市场的收获期，治理结构较科学，拥有强大的竞争优势，业绩仍将持续稳定增长。


　　上港集团〔股吧 行情〕 (600018)

　　上半年收入超预期

　　公司上半年实现营业收入91.5亿元，同比增长19.78%；实现利润总额37.3亿元，同比增长33.03%；实现归属上市公司股东的净利润24.71亿元，同比增长35.08%。银河证券分析师预计，未来三年公司营业收入将维持12%左右的平均增速，归属母公司股东的净利润复合增速约为18%，维持公司“推荐”的投资评级。


　　分析师认为，在经济增长不太乐观的背景下，公司收入超出预期，散杂货、集装箱和港口物流费率上涨是收入增长的主要驱动因素。08年初公司提高集装箱综合装卸费率接近10%，从而提高公司上半年收入约9亿元，一定程度上抵消了箱量增速放缓的负面影响。目前公司集装箱装卸费率水平远低于深圳和韩国等周边港口的费率水平，未来费率提升空间较大。


　　分析师还指出，散杂货装卸费率同比上涨接近16%，并且下降的可能性不大。原因有二：一是散杂货码头搬迁至罗泾港区以后，公司不再装卸粮食、化肥等低费率货种；其次，矿石等高费率货种因需求刚性不会出现严重下滑。尽管公司面临外贸集装箱业务放缓的大环境，但各项业务的互补作用可以有效抵消外部环境的负面作用。


　　潞安环能〔股吧 行情〕（601699）

　　量增价涨助推业绩

　　公司上半年分别实现主营业务收入、营业利润、净利润72.93亿元、11.73亿元、8.66亿元，同比分别增长61.35%、68.03%、87.94%；实现每股收益0.75元。东方证券分析师维持公司“增持”的投资评级。


　　分析师指出，煤炭价格上涨是公司业绩增长的主要动力，报告期内煤炭综合售价为517.73元/吨，同比增长34%，其中景气度最高的喷吹煤价格上涨是最主要的推动因素。同时，煤炭产量也保持了22.37%的较快增长，增量主要来自屯留矿一期产能的释放。盈利能力最强的喷吹煤产量增速高于总产量增速，占煤炭销量的比重则达到36.5%，较2007年全年提高了近7个百分点，显示出产品结构呈现继续优化的态势。


　　分析师还指出，屯留矿二期330万吨/年项目预计于今年年底投产，将大幅提升2009年煤炭生产能力；公司近年来在当地加大了资源整合力度，先后重组了佳瑞和佳新煤矿，并进行技术改造以提高生产能力，未来两年有望形成新增产能；设计生产能力1260万吨的潞宁煤业则有望在2010年后形成生产能力。综合来看，公司未来几年煤炭产量将稳步增长。


　　威孚高科〔股吧 行情〕(000581)

　　投资收益表现良好

　　公司上半年实现销售收入18.75亿元，同比增长13.61%；实现营业利润1.59亿元，同比增长24.75%；实现归属于母公司所有者利润1.27亿元，同比增长34.35%；实现每股收益0.22元。广发证券分析师给予公司“买入”的投资评级。


　　分析师指出，公司业务分为内燃机配附件和催化器消声器。上半年内燃机配附件的销售收入增长了11.66%，达到17.64亿元。催化器消声器业务上半年继续实现高速增长，同比增长了57.64%。


　　另外，博世汽柴今年扭亏为盈，给公司贡献了巨额投资收益，对公司业绩起了非常大的支撑作用。博世汽柴07年上半年亏损1671.6万，而今年上半年实现盈利6300万。另外，来自其他参股公司的投资收益也表现良好。中联电子依然稳健，贡献利润3000万，增长7.14%。


　　分析师还指出，下半年国III标准开始正式实施，会对公司的柴油件配附件业务产生比较大的影响。但公司本部从下半年开始给博世汽柴供应国III泵，会在一定程度上缓解这种下滑局面。公司催化器消声器业务将会继续高速增长，预计全年增速为55%左右。 （记者 李波 整理）

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